蔡鈺·商業參考第二季——碳達峰與碳中和：108億噸，139萬億元

蔡鈺·商業參考第二季——碳達峰與碳中和：108億噸，139萬億元

讀者，你好，

這里是《蔡鈺·商業參考第二季》，我是蔡鈺。

有一件事我始終覺得像一部哲學小說的開頭：人類這種碳基生物，當下最熱衷研究的課題卻是怎么脫碳，也就是怎么在未來幾十年擺脫對碳基能源的依賴。所以比起碳中和的生態必要性，我總是忍不住想一想它的文學性這一面。

而在今天這一講里，我想給你從經濟視角上，擼一擼關于碳中和的幾個關鍵指標，這能幫我們在接下來的商業觀察途中，理解碳中和這個重大約束條件的關鍵輪廓。

總目標加棒

中國關于碳中和總目標是，力爭在2030年實現碳達峰，2060年實現碳中和。

這個目標你已經聽過很多遍了，它在未來40年里，會是中國發展方式的一個關鍵約束。

除此之外，在過去一年里，中國還給自己加了一些附加題：

2021年9月，國家主席習近平在第七十六屆聯合國大會上講話的時候承諾說，中國將大力支持發展中國家能源綠色低碳發展，不再新建境外煤電項目。

同樣在9月份，中國也正式接受了《蒙特利爾議定書》的一份修正案，叫《基加利修正案》，在修正案里承諾也加強減排氫氟碳化物等18種溫室氣體。按照這份《基加利修正案》的要求，簽署國到 2047 年要把氫氟碳化物的生產和消費量減少 85%。

氫氟碳化物是什么呢？是一種用在發泡劑、冰箱及空調制冷劑里的物質，有學界認為它推動溫室效應的能力遠遠高于二氧化碳。

全球的氣候公約原本有一個原則，叫做「共同但有區別的責任」。意思是，阻止全球變暖，大家確實都有責任，但發達國家已經搶先排放了這么多年了，所以先發展和后發展的國家，責任上有區別。我們拿歷史上二氧化碳的排放存量來計算，美國才是全球最大的二氧化碳排放國，累計貢獻了全球排放「存量」的27%，遠高于其他國家。發展中國家雖然后發，也有發展的權利，所以對溫室氣體的限控義務應該輕一些，同時應該有權從發達國家那里獲得必要的資金支持和技術援助來推動減排。

這個是共同但有區別的責任。

按照之前世界各國簽訂的《蒙特利爾議定書》，美國等發達國家將從2019年開始首先減少氫氟碳化物的用量；中國等100多個發展中國家從2024年開始減排；印度和巴基斯坦等國家，可以到2028年再減排。

但現在，根據前面說的那份修正案，中國對氫氟碳化物的減排要提前開始。聯合國環境署說，中國削減氫氟碳化物的行動，到2050年能為全球降溫0.5攝氏度貢獻1/3的力量。

這個承諾對中國自己會帶來什么影響呢？中國可是生產了全球將近70%的空調的，還有其他很多應用氫氟碳化物的電器，全球大部分的氫氟碳化物也是中國的化工廠在生產。

所以中國這個承諾，顯然會影響制冷家電產品的技術方向，和全球制冷劑行業的格局。2020年國家發改委出臺過一份文件，叫《關于完善廢舊家電回收處理體系推動家電更新消費的實施方案》。為什么要建立體系來回收廢舊家電??？一方面固然也是為了激發新的消費潛力，但另一方面，冰箱、冷柜和空調在使用壽命快到期的時候，尤其容易泄露氫氟碳化合物，有章法的回收，也能部分的減少排放。

所以接下來的幾年里，你大概率會看到美的格力這樣的家電廠商，去下大力氣研發不用依靠氫氟碳化物也能制冷的家電產品。

碳達峰：108億噸

那么等到碳達峰的2030年，中國的排放峰值會到多少呢？我查到中金公司做了一個模型測算，認為這個數值是108億噸。

美國在2005年就實現了碳達峰，峰值是61億噸；歐盟成員國更早，在1979年就達到了碳排放峰值，41億噸。如果中國按照108億噸這個峰值來行進，比美國和歐盟都要高不少，貌似還有不少排放空間可以用來發展產業。

真的是這樣嗎？還真不是。中國2020年的排放量就已經是98.99億噸了。用108億噸去推算，這十年年均只有不到1%的增量空間。而這不到1%的碳排放增量，卻要支撐5%的GDP平均增量，壓力很大。

更重要的是，中國的碳達峰峰值遠高于歐美，這就會導致我們后半場的碳中和難度更大。歐洲碳達峰到碳中和時間限制是71年，美國是45年，而中國只有30年。這就相當于一個下樓考試。歐盟要從41米高的樓頂，花7.1分鐘下來；美國要從61米高的樓頂花4.5分鐘下來；中國卻要從108米高的樓頂，花3分鐘下來。

很難，但是已經承諾了，而且考試已經開始了。怎么才能做到呢？碳交易要搞起來，社會治理要跟上，清潔能源和碳捕集這類技術和產業的綠色投資也要跟上。所以，下一個請你記住的大指標，是：人民幣139萬億元的投資規模。

139萬億

這也是中金公司測算出來的，為了實現碳中和目標，中國所需要的綠色投資的總量。這相當于在未來40年里，平均每年的綠色投資需求要占到中國GDP總量的2%，跟當前的整個信息產業規模差不多了（2020年GDP里信息傳輸、軟件和信息技術服務業3.8萬億）。

中金公司還做了細化：2030年碳達峰之前的10年，中國每年的投資需求大概是2.2萬億，總共22萬億。碳達峰到碳中和的這30年，每年的年化投資需求是3.9萬億。

所以你看，小米在2021年才決定造車，新奧集團研究碳捕集技術，風電和光伏發電行業在過去整個一年都很熱鬧，都是因為資本和商業玩家們意識到了，碳中和的剛性目標擺在那里，想要實現一定得依賴新技術突破和舊設備升級，這里面有巨大機會。

但是，畢竟10年30年、108億噸和139萬億這些指標太遠期太宏大了，我們仍然要把它拆成你逐年可以感知的階段性目標。

2021年：煤炭消費比重56%

我們先來看2021年。

中國在2021年年內，要把單位國內生產總值能耗降低3%，并且把煤炭消費比重從2020年的63.22%降至56%以下。

——都2021年底了，我為什么還要給你念叨2021年的目標呢？因為這個目標，是在2021年4月，國家能源局在《2021年能源工作指導意見》里提出的?，F在你知道，為什么在過去的一年里，資本市場會毫不猶豫地相信新能源會在一年里都是領跑產業了吧，目標在年底等著呢。所以，你要是此刻想在新能源產業里找機會，可以給自己上一個鬧鐘，提醒自己在明年的4月份，第一時間讀一讀屆時發布的《2022年能源工作指導意見》。

2025年：非化石能源滲透率20%

我們繼續。2025年也有能源目標：到2025年，中國的非化石能源占一次能源消費的占比要提升到20%。新型儲能要從商業化初期轉向規?；l展，「規?；l展」的標準是多少呢？裝機規模要達到3000萬千瓦以上。

到了2030年，電源側的儲能項目要大力推進；電網側的儲能項目要積極推進；那用戶側的儲能呢？用戶自行決定，但政府積極支持。所以聰明的儲能企業，大概率會先在電源側和電網側去找機會，而不是先去打消費者的家庭和車庫的主意。

這是關于碳中和這場考試，中國卷上的關鍵題目和它所代表著的產業規模。請你再留意一下這幾個數字：10年后和40年后，108億噸，139萬億元，平均每年2.2萬億和3.9萬億元的投資。在接下來的幾十年里，你會越來越深切地感知到，上面這幾個數字對商業世界和對你的生活如何產生作用。

全世界都在奔向碳中和，目前公認的意義是為了做到2015年在《巴黎協定》里的承諾：也就是「把全球平均氣溫升幅控制在工業化前水平以上低于2°C之內，并努力將氣溫升幅限制在工業化前水平以上1.5°C之內?！?/p>

回到開篇說的「文學性」這個問題上。在接下來，文學視角可能仍然是我個人會忍不住不斷用來觀察中國與世界碳中和走向的一個視角。

畢竟碳基生物思考怎么脫碳，這太文學，也太哲學了。

歐美國家還在推動碳中和加速，并且敦促中國加速，這又很政治。本來《巴黎協定》已經說好了各國一起控制2°C的升溫水平，但最近幾年，有一些國際組織又主張說，限制在2度也不夠用了，必須限制在1.5度以內才讓社會更可持續和更加公平。澳大利亞前總理陸克文前幾個月還寫文章說，如果中國能夠承諾2025年達到碳排放峰值，那走向2060年碳中和目標的步伐會更加穩健。你看這進度催的。

但不管怎么樣吧，碳中和這張越來越難的考卷，會倒逼出什么樣的技術創新、產業革命甚至人類極限，尤其是中國的產業界和市場會鼓搗出什么來。這我很期待。世界乒乓球比賽的規則也一路改，不讓發球跺腳，小球換大球，不讓吹球拍，但是從初代大魔王鄧亞萍到六邊形戰士馬龍，總有人在新的規則框架內成為我們新的驕傲。

再見。

參考文獻：

《氣候變化》

股市有風險，投資需謹慎。
公司敞開聊，股票別瞎買。